 |
| Οι Financial Times μπήκαν στον κόσμο της ελίτ των prediction markets -Επικοινωνούν ανώνυμα σε ένα κλειστό chat και κερδίζουν εκατομμύρια δολάρια |
Οι Financial Times μπήκαν στον κόσμο της ελίτ των prediction markets -Επικοινωνούν ανώνυμα σε ένα κλειστό chat και κερδίζουν εκατομμύρια δολάρια
Τον Νοέμβριο του 2024, μετά από ρωσική επίθεση στην ουκρανική πόλη Κουράχοβε, στο ιδιωτικό chat της ομάδας φτάνει βίντεο από drone που δείχνει μια πολυκατοικία να καταρρέει. Το ερώτημα των traders είναι εξαιρετικά συγκεκριμένο: πού ακριβώς έγινε η έκρηξη;
Μέσα σε λιγότερο από ένα λεπτό αρχίζει η έρευνα. Συντεταγμένες και αεροφωτογραφίες ανταλλάσσονται στο chat. Αναλύονται οι γύρω κατοικίες. Δύο ρωσικές λέξεις που ακούγονται στα πρώτα δευτερόλεπτα του βίντεο μεταφράζονται. Οι traders αναζητούν ακόμη και αχνές φιγούρες στρατιωτών.
Δεν κάνουν δημοσιογραφική έρευνα ούτε στρατιωτική ανάλυση για λογαριασμό κάποιας κυβέρνησης. Προσπαθούν να υπολογίσουν εάν η αγορά της Polymarket έχει τιμολογήσει σωστά την πιθανότητα να περάσει η πόλη υπό ρωσικό έλεγχο έως μια συγκεκριμένη ημερομηνία.
Ένας ειδικός της ομάδας για τον πόλεμο στην Ουκρανία καταλήγει ότι υπάρχει πιθανότητα 70% να μην έχει καταληφθεί το Κουράχοβε πριν από τον Δεκέμβριο. Όταν φτάνει ο Δεκέμβριος, η Ουκρανία εξακολουθεί να κρατά την πόλη.
Η Polymarket πιστώνει στον λογαριασμό του λίγο περισσότερα από 7.000 δολάρια.
Οι 30 άγνωστοι της Alpha
Η Alpha δημιουργήθηκε την άνοιξη του 2024, καθώς η αμερικανική προεκλογική εκστρατεία άρχισε να φέρνει στο Polymarket ένα τεράστιο κύμα περιστασιακών παικτών.
Σήμερα αριθμεί περίπου 30 μέλη και λειτουργεί σε έναν ιδιωτικό server στο Discord. Η είσοδος γίνεται μόνο με πρόσκληση.
Ένα υπάρχον μέλος προτείνει έναν ανερχόμενο trader που έχει εντοπίσει στις αγορές και ακολουθεί ψηφοφορία της ομάδας. Το βασικό κριτήριο δεν είναι απαραίτητα πόσα χρήματα διαθέτει, αλλά πόσο συχνά κερδίζει και –κυρίως– ποια ιδιαίτερη γνώση ή δεξιότητα μπορεί να προσφέρει.
Η συντριπτική πλειονότητα είναι Gen Z. Ανάμεσά τους υπάρχουν τουλάχιστον τρεις έφηβοι. Τα μέλη βρίσκονται σε πέντε ηπείρους και σχεδόν πάντα κάποιος είναι online. Και υπάρχει ένας μάλλον παράδοξος κανόνας για μια ομάδα που κερδίζει τεράστια ποσά από πολιτικές εξελίξεις: «Μη μιλάτε για πολιτική».
Δεν τους ενδιαφέρει ποιος «πρέπει» να κερδίσει. Τους ενδιαφέρει ποια πιθανότητα έχει τιμολογήσει λάθος η αγορά.
«Dumb money» και «fish»
Στη γλώσσα των Alpha, η μεγάλη μάζα των περιστασιακών traders έχει συγκεκριμένα ονόματα: «dumb money» ή «fish». Είναι όσοι στοιχηματίζουν με βάση το ένστικτο, την πολιτική τους προτίμηση, ένα δημοσίευμα ή κάτι που είδαν στα social media.
Και είναι ακριβώς αυτοί που δημιουργούν τις ευκαιρίες για τους «sharps». Οι αριθμοί δείχνουν πόσο άνισο είναι το παιχνίδι.
Μελέτη που επικαλούνται οι FT και βασίζεται στις συναλλαγές στο Polymarket από το 2022 διαπίστωσε ότι τα δύο τρίτα των χρηστών έχουν χάσει χρήματα.
Ακόμη εντυπωσιακότερη είναι η συγκέντρωση των κερδών: μόλις το 1% των κερδοφόρων traders έχει αποσπάσει πάνω από τα τρία τέταρτα των συνολικών κερδών. Και το 0,1% έχει πάρει το μισό. Οι Alpha θεωρούν ότι δεν πρόκειται για τύχη.
Προσπαθούν να υπολογίζουν την «πραγματική» πιθανότητα ενός γεγονότος και να εντοπίζουν περιπτώσεις όπου η αγορά έχει κάνει λάθος.
Το $1 εκατ. που εμφανίστηκε στην οθόνη
Κάποτε ένας μεγάλος παίκτης τοποθέτησε εντολή 1 εκατ. δολαρίων υπέρ του σεναρίου ότι ο Ντόναλντ Τραμπ θα δημιουργούσε αποθεματικό Bitcoin μέσα στις πρώτες 100 ημέρες της προεδρίας του.
Τα μέλη του Alpha κινήθηκαν αστραπιαία. Σε λιγότερο από ένα λεπτό είχαν απορροφήσει περίπου τη μισή εντολή από την άλλη πλευρά του στοιχήματος.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του Polymarket που επικαλούνται οι FT, το συνολικό τους κέρδος έφτασε περίπου τα 250.000 δολάρια.
Αυτές είναι οι στιγμές που κάνουν τους traders να μιλούν για χρήματα που βρίσκονται απλώς εκεί και περιμένουν κάποιον να τα πάρει. Ο @sigh, ο φοιτητής της Οξφόρδης, το περιγράφει διαφορετικά:
«Υπάρχουν δωρεάν χρήματα στο πάτωμα. Αλλά πρέπει να είσαι εκεί. Και πρέπει να κάνεις κλικ πολύ γρήγορα».
Από την Οξφόρδη στα 750.000 δολάρια
Η ιστορία του @sigh βρίσκεται στον πυρήνα του ρεπορτάζ των FT. Σπούδαζε στην Οξφόρδη και κάποτε φανταζόταν τον εαυτό του στην ακαδημαϊκή ζωή ή στη δημοσιογραφία. Μια πρακτική άσκηση σε επενδυτική τράπεζα τον απογοήτευσε βαθιά.
Το 2022 ανακάλυψε την Polymarket. Στην αρχή πειραματίστηκε. Αργότερα άρχισε να στοιχηματίζει σε εκλογές, εισβολές, διπλωματικές εξελίξεις, επιτόκια και ακόμη και tweets. Η στρατηγική του δεν βασιζόταν σε περίπλοκα μαθηματικά μοντέλα.
Παρακολουθούσε τη συμπεριφορά των άλλων. Εντόπιζε παλιές εντολές που οι traders είχαν ξεχάσει να ακυρώσουν ενώ τα δεδομένα είχαν ήδη αλλάξει. Αναζητούσε μεγάλες θέσεις υπέρ του Τραμπ και έψαχνε τα crypto wallets των αντισυμβαλλομένων για να καταλάβει εάν είχε απέναντί του πραγματικούς αναλυτές ή απλώς φανατικούς πολιτικούς υποστηρικτές.
Όταν επέστρεψε στην Οξφόρδη για το δεύτερο έτος, οι σπουδές άρχισαν να του φαίνονται λιγότερο σαν επένδυση στο μέλλον και περισσότερο σαν χαμένα κέρδη.
Μόνο σε ένα τρίμηνο έφυγε από το πανεπιστήμιο κατά 75.000 δολάρια πλουσιότερος.
Μέχρι την αποφοίτησή του είχε κερδίσει περίπου 750.000 δολάρια.
Η άλλη πλευρά του «δωρεάν χρήματος»
Υπάρχει όμως ένα τίμημα που δεν εμφανίζεται στον λογαριασμό. Ο @jep-g, υποψήφιος διδάκτορας Πολιτικών Επιστημών σε πανεπιστήμιο της Ivy League, ξεκίνησε με περίπου 300 δολάρια. Κάποια στιγμή τα καθαρά κέρδη του πλησίασαν τα 200.000.
Παρά τα χρήματα, παραδέχθηκε στους FT ότι η δραστηριότητα είχε αρχίσει να καταναλώνει τη ζωή του. Τον Αύγουστο συμμετείχε ήδη σε συναντήσεις για ανθρώπους με εθισμό στον τζόγο.
Ο @sigh περιγράφει κάτι αντίστοιχο. Όσο καλύτερος γινόταν, τόσο περισσότερες ευκαιρίες έβλεπε. Κάθε tweet, κάθε έκτακτη είδηση, κάθε στρατιωτική εξέλιξη μπορούσε να σημαίνει ότι έπρεπε να εγκαταλείψει ό,τι έκανε και να τρέξει στον υπολογιστή.
Ακόμη και ο ύπνος έμοιαζε με οικονομικό κίνδυνο: μπορούσε να ξυπνήσει και να διαπιστώσει ότι είχε χάσει χρήματα επειδή δεν ήταν εκεί για να κάνει κλικ.
Στην τελευταία χρονιά του στην Οξφόρδη, η κατάσταση είχε αρχίσει να επηρεάζει ακόμη και την ικανότητά του να συγκεντρώνεται.
«Δεν έχω πια σκέψεις», είπε στους FT. «Δεν μπορώ να γράψω τίποτα».
Μια αγορά που εκρήγνυται
Όλα αυτά συμβαίνουν την ώρα που τα prediction markets μετατρέπονται από περιθωριακό φαινόμενο σε τεράστια αγορά.
Polymarket και Kalshi διακινούσαν μαζί κατά μέσο όρο περίπου 1,6 δισ. δολάρια ημερησίως τον Αύγουστο, σύμφωνα με τους FT – όγκο συγκρίσιμο με εκείνον που αλλάζει χέρια στις μετοχές εταιρειών όπως η Wells Fargo ή η McDonald’s.
Σε έναν χρόνο ο όγκος είχε αυξηθεί σχεδόν 2.000%. Αναλυτές της Bernstein εκτιμούν ότι έως το 2030 ο ετήσιος τζίρος των prediction markets μπορεί να φτάσει το 1 τρισ. δολάρια.
Οι υποστηρικτές τους βλέπουν μια νέα μορφή χρηματοοικονομικής αγοράς και ταυτόχρονα μια νέα υποδομή πληροφόρησης: εκατομμύρια άνθρωποι που βάζουν πραγματικά χρήματα πίσω από τις προβλέψεις τους.
Για τους Alpha, όμως, η θεωρία είναι πολύ απλούστερη. Υπάρχει μια τεράστια αγορά γεμάτη ανθρώπους που πιστεύουν ότι γνωρίζουν τι θα συμβεί αύριο.
Και μια μικρή ομάδα ανθρώπων που έχει ανακαλύψει ότι μπορεί να βγάλει εκατομμύρια αποδεικνύοντας πόσο συχνά κάνουν λάθος.
«Μια παρωδία του καπιταλισμού»
Το παράδοξο είναι ότι ένας από τους πιο επιτυχημένους παίκτες του κόσμου αυτού δεν φαίνεται να πιστεύει ιδιαίτερα στο σύστημα από το οποίο πλούτισε.
Ο @sigh δηλώνει μαρξιστής και αντιμετωπίζει τα prediction markets όχι ως το μέλλον του χρηματοπιστωτικού συστήματος, αλλά σχεδόν ως μια προσωρινή δυσλειτουργία του. Για εκείνον είναι ένας τρόπος να συγκεντρώσει όσα περισσότερα χρήματα μπορεί προτού το παράθυρο κλείσει.
Και ο χαρακτηρισμός του για την αγορά που του χάρισε εκατοντάδες χιλιάδες δολάρια είναι αφοπλιστικός: «Μια παρωδία του καπιταλισμού».
Ένα παιχνίδι που, όπως υποστηρίζει, δεν δημιουργεί πραγματική αξία. Μόνο που όσο το παιχνίδι συνεχίζεται, εκείνος και οι υπόλοιποι Alpha εξακολουθούν να βλέπουν αυτό που οι περισσότεροι δεν βλέπουν: «δωρεάν χρήματα στο πάτωμα».
https://www.naftemporiki.gr
